DEX, тобто децентралізована біржа: пули ліквідності та AMM

DEX (англ. decentralized exchange, децентралізована біржа) — платформа обміну криптоактивів на смарт-контрактах, без центрального оператора, який зберігає кошти. Торгують із власного гаманця. Багато DEX замість книги ордерів використовують пул ліквідності (англ. liquidity pool), а ціну визначає співвідношення запасів у пулі; це називають моделлю AMM (англ. automated market maker, автоматичний маркетмейкер).

Перевага в тому, що не потрібно довіряти кошти третій стороні, але користувач відповідає за безпеку гаманця та за кожну транзакцію, яку підписує. До витрат додаються мережеві комісії та цінове прослизання, особливо в неглибоких пулах. Трапляються фейкові токени й контракти-пастки, а «децентралізований» не означає анонімний чи вільний від ризику. Зазвичай немає й служби підтримки.