Чи переплачують поляки за біткоїн? Злотова премія, кімчі та Coinbase

Біткоїн за злоті: ціни на ринках із парою BTC-PLN

Премія — це те, на скільки відсотків ціна біткоїна в злотих відрізняється від світової ціни, перерахованої в злоті. Плюс означає, що в злотих дорожче, мінус — що дешевше. Ми беремо середину між найкращою пропозицією купівлі та продажу, а не останню угоду, бо на менших ринках остання угода буває кількахвилинної давності.

Середина: середнє з найкращої пропозиції купівлі та продажу. Купуючи миттєво, ти платиш ціну з колонки «Купуєш за» і комісію біржі. Спред: різниця між найкращою пропозицією продажу та купівлі. Kanga спрямовує клієнтів із ЄС на платформу Kanga Exchange EU з ліцензією MiCA, де торгівлю за злоті поки лише анонсовано. Тому злотову премію ми рахуємо за Bybit EU, а котирування Kanga показуємо як орієнтир.

Цифровий долар у злотих: USDT і USDC

Багато людей купують біткоїн у два кроки: спершу стейблкоїн (USDT або USDC, вартий близько 1 долара) за злоті, потім біткоїн на великій біржі. Премія стейблкоїна показує, скільки коштує сам перший крок, тобто обмін злотих на цифрові долари. Якщо вона подібна до злотової премії біткоїна, то вся різниця походить з обміну валюти, а не з попиту на сам біткоїн.

USDT порівнюємо з доларом за поточною ціною USDT у доларах (Kraken, Coinbase), USDC вважаємо рівним 1 долару. Оборот: вартість угод за 24 год у злотих.

Премії в динаміці

Лінія над нулем: біткоїн на цьому ринку був дорожчим, ніж у світі, під нулем — дешевшим. Наведи курсор на графік, щоб побачити значення за вибраний день.

З чим порівнюємо

Світова ціна — це середнє із середини книги ордерів BTC-USDT на двох найбільших біржах, перераховане в долари за поточною ціною USDT. У PLN і KRW ми перераховуємо її за поточним ринковим курсом, а коли він недоступний — за курсом Європейського центрального банку або NBP.

Що означає премія і звідки вона береться

Злотова премія

Якби переміщення грошей було безкоштовним і миттєвим, біткоїн коштував би всюди однаково. На практиці, щоб заробити на різниці, треба внести злоті, купити біткоїн, переказати його на іншу біржу, продати за долари й обміняти їх назад. Кожен крок коштує: комісії за поповнення й виведення, спред на валюті, час переказу і ризик, що за цей час ціна зміниться. Поки різниця менша за ці витрати, її ніхто не закриває.

Ринок біткоїна за злоті в багато разів менший, ніж ринок у доларах і USDT. На ньому менше пропозицій, ширший спред, і він повільніше встигає за світом, особливо під час різких рухів. Коли в Польщі багато людей купують одночасно, наприклад після гучних зростань, ціна в злотих може злетіти швидше за світову, а в паніці — впасти нижче.

Тому варто дивитися на два числа одночасно: премію біткоїна і премію стейблкоїна (USDT, USDC) у злотих. Коли вони подібні, різниця походить переважно з вартості обміну злотих на долари. Коли премія біткоїна помітно вища, це сигнал більшого попиту на сам біткоїн у Польщі.

Премія кімчі: термометр корейської ейфорії

Південна Корея має один із найактивніших криптовалютних ринків у світі, але сильно відрізаний: іноземці практично не можуть там торгувати, а корейці мають обмеження на перекази за кордон. Тож різниця цін не зникає так швидко, як деінде. Під час ейфорії на зламі 2017 і 2018 років вона сягала кількох десятків відсотків. Сьогодні трейдери вважають її мірилом настроїв корейських роздрібних інвесторів: висока й зростаюча премія часто супроводжувала локальні піки, від’ємна — періоди зневіри.

Премія Coinbase: попит у США

Coinbase — найбільша американська криптобіржа. На ній торгують переважно американці, зокрема фонди та інвестиційні компанії, а ціни виражені в справжніх доларах. Коли біткоїн там дорожчий, ніж на біржах із розрахунками в USDT, покупці зі США активніші за решту світу. Трейдери стежать за нею особливо в години сесії в Нью-Йорку та в дні великих припливів до американських ETF на біткоїн.

Курс NBP чи ринковий курс?

Премія сильно залежить від курсу валют, за яким ми перераховуємо світову ціну. NBP оголошує середній курс долара раз на день, у робочі дні близько полудня, тоді як валютний ринок працює далі, а у вихідні стоїть. Основний результат ми рахуємо за поточним ринковим курсом, а для порівняння наводимо премію щодо курсу NBP. У вихідні та свята ринковий курс — це курс останнього закриття, а безкоштовні джерела курсів можуть відрізнятися між собою приблизно на 0,1–0,2%. Тож премію в межах кількох десятих відсотка не варто читати надто буквально.